Interview Vastgoedjournaal | 'De tijd dat iedereen vanzelfsprekend in woningen stapte, is echt voorbij'

De Nederlandse vastgoedmarkt is volop in beweging. Particuliere beleggers verkopen massaal hun beleggingswoningen, gedreven door strengere regels zoals de Wet Betaalbare Huur, hogere lasten in box 3 en de noodzaak tot verduurzaming. Dat levert vaak forse overwaardes op. Maar waar gaat al dat geld naartoe? Volgens Jan Willem van der Kun, algemeen directeur bij Reyersen van Buuren, vinden steeds meer beleggers hun weg naar vastgoedfondsen.
“Er is duidelijk een verkoopgolf gaande,” zegt Van der Kun. “Voor veel particuliere beleggers zijn de regels en fiscale druk aanleiding om hun bezit van de hand te doen. Voor hen persoonlijk kan dat zuur zijn, maar voor fondsen is het een positieve ontwikkeling: wij zien de belangstelling voor alternatieven sterk toenemen.”

Vastgoedfondsen winnen aan populariteit

Die alternatieven worden vooral gezocht in fondsen die investeren in zorgvastgoed, supermarkten, kantoren en in het uitponden van woningen. “Dat zijn segmenten die beleggers interessant vinden omdat ze stabiel rendement bieden en minder direct geraakt worden door de recente regelgeving. Voor veel mensen zijn vastgoedfondsen inmiddels hét alternatief voor direct bezit. Je krijgt spreiding, professioneel beheer en minder operationele zorgen.” 
Wel blijft de onzekerheid rond Box 3 een rol spelen. “Sommige beleggers vinden dat spannend, terwijl anderen juist hogere rendementen verwachten en meer risico willen nemen. Wij proberen daar altijd realistisch en transparant in te zijn.”

Duurzaamheid en risico’s hand in hand

Een ander belangrijk thema is verduurzaming. “In onze kantoorfondsen reserveren we bijvoorbeeld aparte budgetten om gebouwen toekomstbestendig te maken,” legt Van der Kun uit. “Dat is belangrijk voor huurders, maar zeker ook voor de uiteindelijke verkoop van een fonds. Duurzame objecten zijn waardevaster en beter verkoopbaar.”
Tegelijkertijd benadrukt hij dat rendement en risico altijd hand in hand gaan. “Veel beleggers mikken op een minimaal rendement van zes procent na belasting. Maar hoger rendement betekent ook meer risico, en dat leggen we onze beleggers altijd duidelijk uit.”

Nieuwe trend: kant-en-klare fondsen

Dat er meer particulier vermogen vrijkomt, merkt Reyersen van Buuren dagelijks. “Ons advies is altijd: spreid uw investeringen over verschillende fondsen en vastgoedsegmenten. Kies vooral iets dat bij u past en waar u zich comfortabel bij voelt. De tijd dat iedereen vanzelfsprekend in woningen stapte, is echt voorbij. We zien nu veel meer interesse in commercieel vastgoed.”

De woningmarkt wordt volgens Van der Kun niet volledig gemeden, maar de houding van de overheid speelt beleggers parten. “We horen vaak dat men het gevoel heeft dat de overheid het gemunt heeft op de sector. Dat schept onzekerheid. Toch zijn wij ervan overtuigd dat de particuliere markt weer zal aantrekken. Beleggers willen nu eenmaal zelf bepalen waarin zij investeren en welke rendementen ze realiseren. Het instappen in kant-en-klare fondsen zien wij bovendien als een duidelijke trend.”

Wat is jullie belangrijkste advies aan particuliere beleggers? “Blijf kritisch. Kijk goed naar de rekenrente en inflatieverwachtingen in prognoses, en let op het verschil tussen direct uitkeerbaar rendement en totaalrendement. Zoek fondsen die aansluiten bij uw eigen visie en laat u goed informeren. Wij helpen beleggers ook bij vragen over fondsen die wij zelf niet aanbieden. Uiteindelijk gaat het erom dat iedere belegger precies begrijpt hoe een fonds werkt en welk risico-rendementsprofiel daarbij hoort.”

De verkoopgolf onder particuliere beleggers zet de vastgoedmarkt op scherp, maar creëert ook nieuwe kansen. Voor wie afscheid neemt van woningen, bieden fondsen in zorgvastgoed, supermarkten en kantoren aantrekkelijke alternatieven. Met duurzaamheid als rode draad en een groeiende wens om risico en rendement in balans te houden, lijken vastgoedfondsen zich stevig te positioneren als alternatief voor direct vastgoed.